Déconstruire Pop Culture

Il y avait une brève note à Times d'aujourd'hui à New York par Michael J. de la Merced ", costume accuse Citigroup de fraude à Deal EMI . "Il déclare la société de private equity Terra Firma a déposé une plainte contre Citigroup dans le cadre de l'acquisition Terra Firma du EMI en mai 2007 pour 4,8 milliards de dollars. L'essentiel de l'action semble être que Citigroup semblant, il y avait les offres concurrentes pour EMI, alors qu'en fait il n'y en avait pas, comme une suite de laquelle Terra Firma surpayés. Terra Firma est dirigé par Guy Hands.

À un moment IME a été entreprise au monde plus grand record. Son histoire remonte aux premiers jours de l'enregistrement sur ​​disque. Voir Martland, P. (1997). EMI - les 100 premières années. Londres: BT Batsford Ltd Depuis quelques années Bhaskar Menon était à la tête d'EMI Music dans le monde entier. Depuis la fin du régime de Menon, cependant, EMI a périclité. J'ai été cadre chez EMI Music cours 1981 - 1991 il a donc été une source de tristesse personnelle pour moi d'assister à ces transitions. Voici une brève chronologie de sa suite PDG:

1. 1989 - 1998: James Fifield, ancien cadre de General Mills entreprise alimentaire. Fifield a présidé une série d'acquisitions désastreuses telles que celle du SBK World Entertainment en 1989 pour 337 millions de dollars et celle du groupe Virgin Music en 1992 pour 960 millions de dollars. SBK a disparu presque immédiatement. Initialement Virgin a fonctionné comme un stand-alone, indépendamment viables au sein de la société EMI. Il vint un temps bien quand il est devenu juste un autre empreinte. Après avoir quitté EMI Fifield est devenu PDG de la société de vêtements de Visage du Nord. En 1999, il a essayé de le prendre privé dans un leveraged buy-out, qui a précipité une poursuite alléguant une fraude comptable d'actionnaires. Il a été congédié de la société en 2000 comme il était sur le bord de la faillite.

2. 1998 - 2001: Ken Berry, ancien chef de Virgin Records. Réalisation la plus notable de M. Berry a été la signature de l'artiste interprète Mariah Carey. Après le départ de M. Berry, EMI a payé un $ rapporté 50 millions à Mme Carey en échange de son paisiblement en laissant l'étiquette suivante le flop désastreux de son "Glitter" album. Durant le régime de M. Berry, part de marché d'EMI et les profits ont diminué de façon spectaculaire. [En toute équité pour M. Berry, l'industrie du disque comme un tout juste avait commencé son déclin tumultueuse; EMI toutefois diminué à un rythme plus rapide que le reste du champ.]

3. 2001 - 2007: Alain Levy, un ancien chef de Polygram Records (et son vice-président David Munns). Durant cette période, la part de marché d'EMI et de rentabilité ont été éviscérés. EMI a répondu en lui-même à plusieurs reprises d'emballages pour la vente. En 2000, un projet de fusion entre EMI et la Warner Music Group a été contrecarrée après son rejet par les autorités antitrust de l'UE. En 2001, EMI a tenté de fusionner avec Bertelsmann (BMG), alors dirigée par Thomas Middelhoff. Cette fusion a également échoué. En 2003, EMI a essayé d'acheter le groupe Warner Music, Time Warner, mais il a vendu à un groupe de private equity géré par Edgar Bronfman, Jr. à la place. En 2006, EMI a encore essayé de prendre le contrôle du groupe Warner Music (WMG), précipitant une offre préemptive par WMG pour reprendre EMI. Les deux EMI et WMG sont des sociétés dysfonctionnelles. En 1999, Polygram a fusionné avec le MCA pour former le groupe Universal Music. En 2008, Sony a fusionné avec BMG. Il n'ya plus de place sur le marché pour deux entreprises défaillantes, comme EMI et WMG. Il est inévitable qu'ils vont fusionner (éventuellement au tribunal des faillites), elles peuvent aussi bien passer à autre chose.

4. 2007: Eric Nicoli, ancien chef de United Biscuits, un fabricant de biscuits et de snacks. A l'époque Nicoli a été président du groupe EMI, dont il avait été depuis 1999. Il n'a jamais été clairement pourquoi EMI nécessaire à la fois un président et un président d'entreprise de la musique, car comment les entreprises ne EMI a été la musique depuis sa scission de Thorn EMI en 1996. L'attraction d'EMI à l'ancien cadres de l'entreprise alimentaire est aussi inexplicable, car comment la nature de l'industrie musicale est considérablement différente de celle vendre de l'épicerie.

5. Guy Hands. Terra Firma a été en défaut matériel de ses covenants prêt (les promesses faites quand il a emprunté l'argent pour acheter de Citigroup EMI) pour un certain temps. En fait, il semble probable que la seule raison pour laquelle Citigroup a maintenu l'administration Guy Hands en charge de l'entreprise parce que personne d'autre ne veut le faire.

La théorie selon laquelle un prêteur est passible d'un emprunteur pour faire un prêt malencontreux a été autour depuis les années 1970. Comme beaucoup de nouvelles théories juridiques, il a connu une vague de popularité, seuls à décliner que les tribunaux sont devenus plus conscients de son potentiel d'abus. D'autres exemples sont la responsabilité civile des Etats-Unis sous le Racketeer-Influencé Corrupt Organizations (RICO) Act, et les poursuites en responsabilité civile contre alléguant entreprises (et leur gestion) pour l'allégation de non-divulgation des faits importants en vertu des lois des valeurs mobilières des États-Unis. Ici, EMI a été représenté par des avocats sophistiqués, des comptables et des banquiers d'investissement. La théorie de son procès est essentiellement, «nous sommes stupides, nous avons été dupés." C'est un non-starter et il ya peu de doute dans mon esprit, mais que le procès sera jeté hors du tribunal. À cet égard, une action en justice alléguant la responsabilité du prêteur est vraiment en dernier recours d'une entreprise avant une réorganisation d'entreprise plus dramatique, comme une procédure de redressement Chapitre 11 de faillite. Je suis moi-même la pensée de l'acheter hors du tribunal de la faillite si et quand cela se produit.